中国烟草为什么要上市？烟草第一股挂牌：把中国烟卖给外国人

6月12日，中国烟草旗下子公司中烟香港在港挂牌上市，既是港股市场的“烟草第一股”，又背靠中国烟草总公司，中烟香港上市首日便逆势上涨，截至发稿前，涨幅已经突破14%。不过中国烟草总公司被誉为中国“最赚钱”公司根本不差钱，其旗下子公司中烟香港上市意味着什么？详情请看下文。
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烟民——图：unsplash

中国烟草子公司赚钱吗？

通俗来讲，中烟香港就是中国烟草对外对内烟草贸易的中转站，都说强将手下无弱兵，虎父怀中无犬子，在问中烟香港是否赚钱之前，我们来看看中国烟草究竟有多赚钱。

据中国烟草专卖局披露，2015年至2017年，中国烟草实现税利总额分别为11436亿元、10795亿元、11145.1亿元，连续三年突破万亿元。万亿元到底是个什么概念？相当于48个中国石油、21.4个中国石化、16.3个阿里巴巴、15.3个腾讯。

中国烟草如此豪气冲天，旗下的中烟香港自然也差不到哪儿去。其招股书显示，2015年至2017年，中烟香港收入分别为76.19亿港元、63.10亿港元、78.07亿港元；利润分别为3.91亿港元、3.38亿港元、3.48亿港元。可以看到不管是中国烟草还是中烟香港，两者都不缺钱。

中国烟草为啥那么赚钱？

据烟叶加工商透露，高档烟通常选用烟的中部作为烟草，香精添加量多一些，用最好的烟嘴，加上高端的包装，一包65元的中华烟成本也不超过10元钱。香烟制作成本不高，而消费者买到手的香烟价格却如此之高？其中最关键就在于烟草税。

由于中国烟民太多，国家对烟草行业一直抽重税。实际上一包烟的成本：由卷烟厂代征的烟草消费税，包括增值税、所得税、印花税等等，再加上卷烟厂生产成本和利润，然后把烟卖给烟草专卖局，专卖局再转手卖批发给零售商，烟民最后买到的香烟价格高是高在税费上。

烟草行业一直是中国第一纳税大户，其税收占到中国整个财政税收的6%-7%。大的方面来讲，烟草税收一般用于财政各项支出，如军事、教育、公共事业等等；小的方面来讲，可以稳定烟草相关产业、地方经济，如2018年烟草行业实现税利总额11556亿，帮助4.1万户贫困烟农实现脱贫。中国烟草赚的钱基本都上缴，钱是国家的，而国家又把这笔钱花在我们身上。

中烟香港上市目的何在？

既然不缺钱又没乱花钱，那么中国烟草旗下全资子公司中烟香港为什么要上市？主要的原因是人口红利见顶。由于烟草销量对人口红利依赖性较强，随着人口老龄化的加剧和出生人口降低，未来烟草销量必然会随着人口递减不断下滑。

当下如此严峻的人口形势之下，中国烟草必须要开拓新的海外市场，中国烟草不仅仅满足于赚中国烟民的钱，还野心勃勃想把全世界烟民口袋里的钱都收一份。不过笔者赞同把中国香烟卖给外国人，才能打破有华人的地方才有中国烟的局限性。幻想一下中国烟草如果像华为，小米一样打开国际市场……

但是现实是残酷的，数据显示菲莫国际、英美烟草、日本烟草和帝国品牌这四家跨国烟草公司垄断了全球除中国以外约70%的卷烟市场，目前全球烟草市场竞争格局相对稳定。

这样看来，中国烟草走出国际存在一定难度，是以一挑四的局面。不过虽说近年全球对进口烟叶类产品的需求在下滑，但东南亚等市场的需求仍然较稳定，中国“一带一路”沿线地区烟草市场潜力巨大，待中烟香港打出自己的名号，提高品牌竞争力，等时机成熟后，世界烟草市场又是怎样一个局面呢？我们拭目以待。

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